杭州贊宇油脂科技有限公司（杭州油脂化工有限公司）始建于1973年1月，前身為杭州油脂化工廠，是由原中國輕工業(yè)部投資興建而成的國有企業(yè)。
現(xiàn)為浙江贊宇科技股份有限公司
公司為中國食品添加劑行業(yè)百強(qiáng)企業(yè)，中國洗滌用品工業(yè)協(xié)會油脂化工分會會長單位，浙江省首批標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新型企業(yè)，杭州市高新企業(yè)
通過ISO9001：2008質(zhì)量管理體系認(rèn)證和AAA級標(biāo)準(zhǔn)化良好行為企業(yè)認(rèn)證、測量管理體系認(rèn)證。
2010年公司整體搬遷至環(huán)杭州灣產(chǎn)業(yè)帶先進(jìn)制造業(yè)基地——臨江工業(yè)園區(qū)
發(fā)揚(yáng)團(tuán)結(jié)、務(wù)實(shí)、開拓、奮進(jìn)的企業(yè)精神，以“做大做強(qiáng)、傲居同行”為發(fā)展目標(biāo)，不懈追求，不斷進(jìn)步..
公司生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)，質(zhì)量上乘，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)居同行業(yè)領(lǐng)先地位..
2017年年初迄今以來國內(nèi)外棕櫚油價格一泄千里，其中4月25日連棕油P1709合約已下挫至5100元/噸以下，盤中一度跌至年內(nèi)新低5046元/噸（如下圖1）。期貨盤走勢如此疲軟，棕櫚油現(xiàn)貨也難逃一劫（如下圖2），
附圖1：連棕櫚油走勢圖
附圖2：國內(nèi)棕油現(xiàn)貨均價走勢圖
導(dǎo)致此局面的終極原因在哪呢，老生常談，還是那讓人無力吐槽的基本面:
1、供應(yīng)增長前景陰霾難散
船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS周二公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞4月1-25日棕櫚油出口量為866,297噸，較上月同期的896,621噸下降3.4%。出口不佳，而據(jù)馬來西亞棕櫚油協(xié)會（MOPA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年4月1日到20日期間，馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量較上月同期增加18.5%，增產(chǎn)超出市場預(yù)期。雖然有齋月節(jié)需求，大家對此有所期盼，但公布的數(shù)據(jù)明顯不符合預(yù)期，且因豆棕價差過小，仍在不合理范圍，目前馬來西亞棕櫚油FOB近月船期價僅低于南美豆油FOB價32美元/噸，如需恢復(fù)市場份額，兩者的價差需要擴(kuò)大至100美元/噸以上。需求轉(zhuǎn)弱，及馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量季節(jié)性增長，庫存將得到重建，馬盤后期仍弱勢難改。馬盤第二季度走勢很有可能將以震蕩下滑為主。
此外，調(diào)查顯示，由于天氣條件改善，印尼3月毛棕櫚油產(chǎn)量或在連降三個月后回升。調(diào)查中值顯示，印尼3月毛棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)較2月的280萬噸增至308萬噸。調(diào)查并顯示，印尼3月毛棕櫚油出口預(yù)計(jì)從2月的241萬噸降至209萬噸。3月印尼棕櫚油庫存料從2月的200萬噸升至230萬噸。而印度是全球最大的棕櫚油進(jìn)口國。2016年10月到2017年2月期間，印度的棕櫚油進(jìn)口量同比減少11%。印度國內(nèi)植物油產(chǎn)量增加（因?yàn)閲鴥?nèi)油籽產(chǎn)量恢復(fù)），造成棕櫚油進(jìn)口下滑。此外，印度的棕櫚油需求也一直受到棕櫚油與葵花油和豆油的價差縮窄的制約。由于迄今為止印度的棕櫚油進(jìn)口滯后，因此美國農(nóng)業(yè)部把2016/17年度印度的棕櫚油進(jìn)口數(shù)據(jù)下調(diào)至920萬噸，比上月預(yù)測值低40萬噸。
2、豆棕價差過小，需求明顯受限
目前全國港口食用棕櫚油庫存在59.02萬，而豆、棕櫚油價差較小，截止本周二，國內(nèi)現(xiàn)貨豆棕價差僅198元/噸，較800-1000元/噸左右的正常價差水平越來越遠(yuǎn)，需求也受到嚴(yán)重抑制，附圖3。另外，已經(jīng)拍賣的國儲菜油庫存將在5月份之前全部出庫，加上未出庫的及渠道庫存，目前還有近120萬噸待消化，部分將在5月下半月用于期貨交割，5月菜油供應(yīng)壓力將驟增。
3、油廠開機(jī)率超高，國內(nèi)豆油庫存攀升至高位
進(jìn)入4月中下旬大豆集中到港，大多油廠陸續(xù)恢復(fù)開機(jī)，以及進(jìn)入20號左右，天津因供汽問題停機(jī)的油廠陸續(xù)恢復(fù)開機(jī)，令上周油廠開機(jī)率大幅提高。全國各地油廠大豆壓榨總量1798100噸，較上上周的1561800噸增加236300噸，增幅15.12%。4月下旬，大豆集中到港，大多油廠將保持正常開機(jī)，或保持滿開狀態(tài)，預(yù)計(jì)本周開機(jī)率將繼續(xù)提高，本周（第17周）油廠壓榨量或升至183萬噸的超高水平，下周（第18周）壓榨量或?qū)⑼黄?90萬噸，目前國內(nèi)豆油庫存量仍處于較高水平位，據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，豆油商業(yè)庫存總量114.21萬噸，較上周同期的113.85萬噸增0.36萬噸增幅為0.32%。而未來幾個月大豆到港量龐大。5月份最新預(yù)期高達(dá)900萬噸，6月份預(yù)期850萬噸。隨著一些大豆陸續(xù)到港，油廠開機(jī)率將會進(jìn)一步回升，豆油庫存量有望進(jìn)一步增加。
總的來看，出口不佳而產(chǎn)量增產(chǎn)幅度超于預(yù)期，加重棕油市場壓力，而中國國內(nèi)豆棕價差較小，棕油市場有價無市。當(dāng)前不論是國外亦或是國內(nèi)的基本面不斷惡化，棕櫚油市場可謂是泰山壓頂，暫毫無翻身之力。短線底部或尚未探明，大概率仍將繼續(xù)震蕩下滑。
END
