杭州贊宇油脂科技有限公司（杭州油脂化工有限公司）始建于1973年1月，前身為杭州油脂化工廠，是由原中國輕工業(yè)部投資興建而成的國有企業(yè)。
現(xiàn)為浙江贊宇科技股份有限公司
公司為中國食品添加劑行業(yè)百強(qiáng)企業(yè)，中國洗滌用品工業(yè)協(xié)會油脂化工分會會長單位，浙江省首批標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新型企業(yè)，杭州市高新企業(yè)
通過ISO9001：2008質(zhì)量管理體系認(rèn)證和AAA級標(biāo)準(zhǔn)化良好行為企業(yè)認(rèn)證、測量管理體系認(rèn)證。
2010年公司整體搬遷至環(huán)杭州灣產(chǎn)業(yè)帶先進(jìn)制造業(yè)基地——臨江工業(yè)園區(qū)
發(fā)揚(yáng)團(tuán)結(jié)、務(wù)實、開拓、奮進(jìn)的企業(yè)精神，以“做大做強(qiáng)、傲居同行”為發(fā)展目標(biāo)，不懈追求，不斷進(jìn)步..
公司生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)，質(zhì)量上乘，各項經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)居同行業(yè)領(lǐng)先地位..
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本周受美聯(lián)儲月度決議影響，美元加息預(yù)期走強(qiáng)，商品整體表現(xiàn)承壓，國內(nèi)油脂市場繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢回調(diào)態(tài)勢，原油市場走勢相對堅挺，棕櫚油方面繼續(xù)延續(xù)弱勢回調(diào)。BMD盤面周度下跌30令吉，近月FOB回落20美金，美豆油跌幅亦接近20美元，國內(nèi)9月合約下跌70點，華南豆油現(xiàn)貨回落80-100元。
農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,買入)市場多粕空油預(yù)期相對一致，油脂行情繼續(xù)承壓，但經(jīng)過本周的回落調(diào)整，從價格跌幅看，棕油9月合約已連續(xù)回調(diào)1月之久，價格呈現(xiàn)超跌態(tài)勢。近期在基本面方面并未發(fā)生重大變化的前提下，我們認(rèn)為棕油價格繼續(xù)調(diào)整往下的力度已經(jīng)逐步減小了，在技術(shù)層面觀察到BMD盤面周末出現(xiàn)了探底回升態(tài)勢，P1909周線回踩60日均線出現(xiàn)支撐態(tài)勢，我們在上周報告中已經(jīng)指出棕油在連續(xù)殺跌后有價格修復(fù)的需求，目前的走勢可能宣告階段性的反彈有望隨時出現(xiàn)。
圖1 出現(xiàn)技術(shù)性見底形態(tài)
從產(chǎn)地的供給端來看，季節(jié)性增產(chǎn)周期已經(jīng)確立，但產(chǎn)情預(yù)期仍然不夠樂觀，這主要受到天氣的影響。SPPOMA對馬來上半月產(chǎn)量調(diào)查同比減少9.33%，路透對印尼4月份產(chǎn)量調(diào)查較3月下跌13.2%。季節(jié)性看，5月份將是馬來產(chǎn)量表現(xiàn)強(qiáng)勁的月份，過去5年產(chǎn)量環(huán)比增幅7.5%，從今年的情況看，受產(chǎn)量基數(shù)偏低影響，即便實現(xiàn)季節(jié)性增產(chǎn)，對庫存的壓力也將并不明顯。
目前市場預(yù)期產(chǎn)量在出現(xiàn)恢復(fù)，但大幅的供給壓力短期并未看到，產(chǎn)量的增幅速度一般體現(xiàn)在3季度，2季度表現(xiàn)相對平淡，后期6月份產(chǎn)量5年環(huán)比增幅基本持平5月份，需求端的表現(xiàn)預(yù)計將支撐價格。SGS統(tǒng)計顯示5月1-15日馬來西亞棕櫚油出口量在574548噸，較上月同期增加14.93%，過去5年同期平均出口630290噸，當(dāng)前階段性的出口數(shù)據(jù)呈現(xiàn)利好，預(yù)計將對價格帶來支撐。MPOB公布新一期出口關(guān)稅參考基準(zhǔn)價，上調(diào)6月份馬來毛棕油出口關(guān)稅上調(diào)至5.5%，市場將對出口的情況保持關(guān)注。
圖2 印尼庫存繼續(xù)下降
天氣方面，我們認(rèn)為東南亞的降雨情況仍將不利于棕櫚油產(chǎn)情，盡管從過去30日降雨來看，馬來及印尼出現(xiàn)恢復(fù)，沙巴地區(qū)降雨出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但5月末降雨展望并不樂觀，印尼方面降雨預(yù)計大幅低于正常水平。另一方面要關(guān)注厄爾尼諾天氣的演變情況，IRI最新報告顯示5月份主要尼諾檢測區(qū)域SST溫差出現(xiàn)了快速回落，顯示了厄爾尼諾強(qiáng)度的快速減輕，NINO3.4的SST距平跌落至0.5-1℃區(qū)間。目前來看，絕大多數(shù)氣象模型指向5月末厄爾尼諾將正式結(jié)束，而在3季度迎來拉尼娜的概率得到上升（強(qiáng)度未知）。
圖3 降雨展望不夠樂觀
整體而言，棕櫚油基本面變化相對穩(wěn)定，市場可以博弈的地方仍然集中在供給端的潛在變化上，目前階段可炒作的地方并不多。宏觀層面影響資金的推動增加了棕油價格的波動，不過我們傾向于認(rèn)為產(chǎn)量的利好仍然會隨著時間后移逐漸體現(xiàn)在庫存水平的變化上，棕油價格的大幅超跌顯然并不符合供給預(yù)期仍然偏緊的基本面，短期注意觀察國內(nèi)棕櫚油期貨9月合約能否完成企穩(wěn)，之后我們認(rèn)為下周有望迎來一波反彈行情。（本網(wǎng)特約撰稿人：韓葉舟；若需轉(zhuǎn)載本文，必須注明來自農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)）
