近日,大連棕櫚油期貨價(jià)格的連續(xù)上漲引起市場(chǎng)關(guān)注。棕櫚油期貨主力1610合約9月7日早間以4232元/噸高開(kāi)高走,當(dāng)天增倉(cāng)放量收陽(yáng),之后,連續(xù)4天維持高位震蕩走勢(shì),9月10日?qǐng)?bào)收4340元/噸。
“棕櫚油期貨的價(jià)格能上漲,主要是由于馬來(lái)西亞林吉特貶值利于出口,才使得近期馬來(lái)西亞棕櫚油期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),不過(guò)接下來(lái)棕櫚油的庫(kù)存可能繼續(xù)增長(zhǎng),這對(duì)棕櫚油價(jià)格存在一定壓制作用。所以短期反彈空間不宜過(guò)度看高?!遍L(zhǎng)期進(jìn)行油脂交易的王先生在接受記者采訪時(shí)表示。
產(chǎn)量增長(zhǎng)需求遭擠壓
據(jù)外媒報(bào)道,馬來(lái)西亞政府日前表示,已與印尼政府達(dá)成關(guān)于加強(qiáng)棕櫚油領(lǐng)域產(chǎn)能合作的協(xié)議,以共同應(yīng)對(duì)國(guó)際大宗商品價(jià)格下行壓力。根據(jù)馬來(lái)西亞國(guó)際貿(mào)易與工業(yè)部最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),作為位列國(guó)際棕櫚油出口市場(chǎng)第一和第二的國(guó)家,馬來(lái)西亞和印尼年產(chǎn)出之和占到全球市場(chǎng)份額的85%。
此前,8月底馬來(lái)西亞棕櫚油基準(zhǔn)價(jià)格持續(xù)下探,最低曾跌至1863林吉特/噸,為6年半以來(lái)的最低。2015年以來(lái),國(guó)際市場(chǎng)棕櫚油均價(jià)下滑15%。參加協(xié)議簽署儀式的馬來(lái)西亞工業(yè)發(fā)展財(cái)政研究所研究員艾倫·里姆表示,有效的產(chǎn)能合作能縮小天然棕櫚油和植物油、豆油和菜籽油之間的價(jià)差,緩解兩國(guó)生產(chǎn)企業(yè)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)需求和價(jià)格形勢(shì)的擔(dān)憂。
“現(xiàn)在棕櫚油不僅面臨著自身產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)的困境,也面臨著全球大豆)油大幅增長(zhǎng)帶來(lái)的替代壓力。另外,以中國(guó)為例,葵花籽油及玉米胚芽油近年持續(xù)擠占了棕櫚油的市場(chǎng)需求??梢哉f(shuō),棕櫚油未來(lái)仍需要一個(gè)去庫(kù)存的階段?!鞭r(nóng)產(chǎn)集購(gòu)網(wǎng)研究員林國(guó)發(fā)在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
林國(guó)發(fā)認(rèn)為,總體來(lái)看,近期大連棕櫚油以及馬來(lái)西亞棕櫚油的價(jià)格反彈,反映了市場(chǎng)對(duì)四季度天氣的擔(dān)憂,如果天氣最終影響產(chǎn)量,棕櫚油將迎來(lái)機(jī)會(huì)。不過(guò)短期來(lái)看,美豆上市仍會(huì)沖擊國(guó)際豆油價(jià)格。全球經(jīng)濟(jì)信心不足,棕櫚油難以出現(xiàn)上漲行情。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年的七八兩個(gè)月印度的降水較正常年份少25%。
對(duì)此,卓創(chuàng)資訊分析師張?zhí)m認(rèn)為,對(duì)于棕櫚油主產(chǎn)區(qū),厄爾尼諾更多開(kāi)始體現(xiàn)在對(duì)印尼的影響上。而對(duì)于馬來(lái)西亞,天氣暫無(wú)大礙,8月份為傳統(tǒng)的棕櫚油產(chǎn)量旺季。此前曾有國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)估,馬來(lái)西亞8月份棕櫚油產(chǎn)量會(huì)高于出口量,繼而庫(kù)存增加到241萬(wàn)噸,較7月增長(zhǎng)6.3%。但是,馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)9月10日公布的供需報(bào)告顯示,其8月棕櫚油產(chǎn)量205萬(wàn)噸,較7月增長(zhǎng)12.96%,而出口僅為161萬(wàn)噸,環(huán)比下降0.3%,這導(dǎo)致8月底棕櫚油庫(kù)存升高到249萬(wàn)噸,環(huán)比增幅10%,略高于市場(chǎng)預(yù)期。
“就馬來(lái)西亞的供需報(bào)告來(lái)看,對(duì)于棕櫚油市場(chǎng)為中性偏空的數(shù)據(jù)影響,不過(guò),9月1-10日馬來(lái)西亞棕櫚油出口較8月前10日增幅預(yù)計(jì)在3%-4%,在一定程度上消化了部分供需報(bào)告的利空氣氛。整體衡量,初步預(yù)計(jì),國(guó)內(nèi)外棕櫚油仍將維持當(dāng)前的弱勢(shì)狀態(tài),短期較難有單邊行情出現(xiàn)?!比豢▽?shí)業(yè)投資總監(jiān)高艷濱在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
高艷濱表示,就現(xiàn)在國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格來(lái)看,持續(xù)了4年的下跌,已經(jīng)基本體現(xiàn)了疲軟的棕櫚油的供需基本面狀況,而且在最近兩年,棕櫚油進(jìn)口融資逐漸退出市場(chǎng),使國(guó)內(nèi)外的棕櫚油貿(mào)易更加正?;>徒趤?lái)看,國(guó)內(nèi)的棕櫚油庫(kù)存長(zhǎng)期處于70萬(wàn)噸附近,而加上豆油約100萬(wàn)噸庫(kù)存,國(guó)內(nèi)植物油供應(yīng)較為充裕。因此,即便有節(jié)日消費(fèi)存在,棕櫚油的價(jià)格也將維持略弱的運(yùn)行格局。
國(guó)際油價(jià)拖累棕櫚油
馬來(lái)西亞銀行旗下的研究機(jī)構(gòu)Maybank IB Research指出,從年初到8月28日,毛棕櫚油價(jià)格下跌12%,同期毛棕櫚油價(jià)格跌幅達(dá)27%,約為每噸474美元。Maybank表示,目前的厄爾尼諾未能達(dá)到預(yù)期,并未馬上影響到棕櫚果產(chǎn)量,因而市場(chǎng)基本上忽視厄爾尼諾帶來(lái)的天氣風(fēng)險(xiǎn)。
現(xiàn)在市場(chǎng)都在把注意力集中在一些利空因素上,諸如全球大豆供應(yīng)充足,美國(guó)大豆播種面積創(chuàng)下歷史最高水平;棕櫚油庫(kù)存相對(duì)高企;原油價(jià)格下跌制約生物柴油需求等。
然而,隨著全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷,大宗商品價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行,9月10日,紐約原油價(jià)格再次跌破每桶45美元。此前,美國(guó)能源信息署(EIA)下調(diào)了今明兩年的預(yù)期原油價(jià)格。油價(jià)同時(shí)還受到了美國(guó)原油庫(kù)存增加的市場(chǎng)預(yù)期打壓。紐約商業(yè)交易所10月份交割的西得州中質(zhì)原油期貨(WTI)價(jià)格下跌1.79美元或3.9%,收于每桶44.15美元。
對(duì)此,張?zhí)m認(rèn)為,由于生物柴油占到毛棕櫚油消費(fèi)的10%,價(jià)格與原油價(jià)格密切相關(guān)。就目前的原油、石化柴油與生物柴油的價(jià)格差距來(lái)看,生物柴油的價(jià)格并不具有明顯優(yōu)勢(shì),這也影響了今年美國(guó)、巴西、馬來(lái)西亞、印尼等國(guó)家的生物柴油的生產(chǎn)。正是由于原油市場(chǎng)供應(yīng)充足和對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩將限制原油需求的憂慮,給油市帶來(lái)壓力,在一定程度上削弱了棕櫚油市場(chǎng),制約了市場(chǎng)對(duì)生物柴油的需求量。所以,短期來(lái)看,暫時(shí)沒(méi)有新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)。
由于最近幾年棕櫚油供應(yīng)充裕,國(guó)內(nèi)外棕櫚油庫(kù)存長(zhǎng)期處于高位。然而,解決棕櫚油的庫(kù)存問(wèn)題,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,只有從實(shí)實(shí)在在的減產(chǎn)開(kāi)始,今年不論是馬來(lái)西亞,還是印尼,只要厄爾尼諾實(shí)質(zhì)影響產(chǎn)量,都可能直接從供應(yīng)端降低庫(kù)存。另外,還要看棕櫚油食用消費(fèi)較大的印度等國(guó)家的消費(fèi)狀況,就目前來(lái)看,植物油的食用消費(fèi)很難有特別的增長(zhǎng)點(diǎn)。因此,棕櫚油的價(jià)格可能還得繼續(xù)疲弱下去。
(文章來(lái)源:華夏時(shí)報(bào))